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國際經濟形勢對股市的影響

  當今世界各國的經濟聯系越來越密切,從有形貿易到無形貿易,從資金流到信息流,無不說明這一趨勢的增強。尤其是在以信息技術為特征的知識經濟興起的背景下,通信成本乃至整個交易成本大幅度降低,各國包括金融市場在內的各種市場紛紛對外開放,世界經濟一體化趨勢發展得異常迅速,因此,一國國內經濟受國外經濟影響已十分明顯,而作為國民經濟晴雨表的股市,同樣也會受到國際經濟形勢的重大影響。

  1998年,東南亞的亞洲金融危機逐漸蔓延至日、韓,疲弱的日本企業和銀行再次遭受重大打擊,政府不得不拿出巨資來整頓金融業。這一危機還影響到全球經濟的發展速度,東南亞貨幣貶值造成美國第二季度巨額的貿易逆差和經濟增長放緩(從一季度的54%降為18%)。當時,我國金融市場相對封閉,國際金融危機沒有直接對我國股市造成重大的沖擊。但是,也不是沒有一點影響。全球信息的快速傳導,使我國投資者在心理上產生恐慌情緒,股市也產生了小幅度的振蕩。

  1998年1月13日穩步盤升的A股市場出現恐慌性下跌(跌幅一度達9.5%).即與12日百富勤宣布清盤破產和港股暴跌有關。到6月中旬,日元兌美元匯率繼續大幅下挫,引發了東南亞各國匯市與股市的大跌,在這種情況下,我國股市利好消息及管理層穩定市場的社論均未能奏效。

  8月,市場投資者陷入更大的恐慌之中。由于國際金融市場動蕩加劇,東南亞金融危機進一步加重,并引發全球股市、匯市暴跌,加之我國遭遇百年不遇的特大洪水,所有的形式都不容樂觀,8月10日至17日的短短6個交易日,滬深兩市綜指分別下跌97.61點和29.03點,跌幅均達8.3%,創一年多來總單日跌幅之最。

  2004年,受石油輸出國組織(OPEC)限產決定的影響,2月10日紐約市場國際原油期貨價格大幅上揚。美國經濟的復蘇和中國經濟的快速增長使國際市場對原油的需求格外強勁。我國股市的石油板塊迅速上揚。

  這些數據都說明了國內股市受到國際經濟形勢的影響,只是沒有造成重創,這還要歸功于我國金融市場的相對封閉。但是,這種狀態必然要被打破,隨著我國對外開放力度的加大,尤其是加入WTO后,國際經濟形勢對我國經濟發展和股市行情的影響會越來越大。經濟全球化經過調整后,以空前的速度和規模持續深入發展,全球經濟依存性不斷上升。全球資本與生產技術要素的全球化重新配置,帶來全球政治經濟格局重大而深刻的變化。

  2007年,美國爆發了次貸危機,到2008年9月,美國五大投行紛紛倒塌,次貸危機升級為全球性的金融危機。次貸危機這只“蝴蝶”在大洋彼岸輕輕揮動翅膀,竟然導致全球金融大風暴,美元貶值、各國股市大振蕩、石油及各種能源價格飛漲,國際大宗商品價格不斷攀高。這場由美國引起的經濟危機影響了全球經濟走向。中國當然也不例外,尤其是對第二產業的影響比較嚴重,很多工廠紛紛倒閉,對第三產業中的IT、金融行業影響也很大。

  同時,國內股票市場經歷了大幅調整波動,滬深兩市總市值大幅縮水。那些滿懷信心期待牛市下半場到來的投資者,無疑經歷了一場噩夢,A股急轉直下,進入漫漫熊市。2008年A股滬市的最高點是1月14日的5499.6點,最低點是2008年10月28日的1664.93點。6000點的高位不到一年又回到了2000點以下,只留下退潮時裸泳的投資者看著手中縮水的股票。

  因此,散戶們不能再存有僥幸心理,要做好充足的準備,不僅要了解國內經濟形勢,而且也要關注國際經濟形勢及其對股市的影響。比如國際匯市上匯率的變動不僅影響到我國進出口產品、服務的競爭力,而且還關系到我國利率走勢乃至貨幣政策的走向;國際市場對我國產品、服務的需求,直接影響到相關的國內上市公司的經營業績;世界性經濟結構的調整是判斷我國上市公司未來贏利能力的重要參考。

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